铝：上下驱动有限，旺季支撑之下价格偏强震荡运行

宏观面：宏观外弱内强，短期负面情绪压力缓解。美国就业市场降温，实际美国通胀仍有粘性，加息之旅未走至终点，海外经济衰退风险加剧，国内经济政策整体宽松向好，宏观情绪外弱内强。基本面：铝企有利润支撑生产，库存去化但增速放缓，需求有旺季刚性支撑但整体表现不及市场乐观预期。海外天然气价格走弱带动电解铝冶炼成本下行，海外有供应复产可能。国内四川、贵州小幅增产，云南干旱延续难以复产，前期云南二次减产压力向下传导，消息面传出云南或再有减产动作。下游企业开工率走增，冶炼加工利润支撑企业生产，海内外交 易所库存拐入去库，社库去库但增速放缓，进入“银四”旺季，汽车消费、工业生产消费仍有支撑，地产数据修复改善但未有超季节性表现。整体上看，短期价格偏强震荡，波动区间18000-19000。